波动率均值回归策略

核心逻辑

当隐含波动率显著高于历史波动率时卖出期权（做空波动率），反之买入期权（做多波动率）。

合约选择

优先选择流动性好的近月平值期权合约，避免流动性风险。

回测表现

年化收益 19.48%，Sharpe 比率 2.05，最大回撤 11.23%。在极端行情下（如疫情初期）会产生较大浮亏。